Aldenin ostotarjous Tribune Publishingista kohtaa uuden haasteen NewsGuildilta

Kilta väittää, että Tribunen johtaja ei täyttänyt SEC:n raportointivaatimuksia ja että Alden 'sovitti' sijoittajan kanssa.

Tämä artikkeli päivitettiin 6. tammikuuta sisältämään Alden Global Capitalin lausunnon.

Alle viikko sen jälkeen, kun hedge-rahasto Alden Global Capital tarjoutui ostamaan Tribune Publishingin 520 miljoonan dollarin kaupalla, NewsGuild on ilmoittanut haastavansa yrityskaupan laillisesti.

Jonkin sisällä kirje hallituksen puheenjohtaja Philip Franklinille julkaistiin tiistaina, liitto pyysi, että kolme Tribune Publishingin seitsemästä Aldeniin sidoksissa olevasta johtajasta poistetaan.

Kilta väittää, että Randall Smith, yksi kolmesta ja Aldenin perustaja, ei täyttänyt Securities and Exchange Commissionin raportointivaatimuksia. Se syyttää myös siitä, että Alden 'sovitti' toisen potentiaalisen sijoittajan, Marylandin liikemiehen Stewart Bainumin kanssa tarjouksen laatimiseksi ja viivästytti sen julkistamista.

Aldenin tiedottaja lähetti keskiviikkona sähköpostin: 'Ammattiliitolla on tosiasiat väärässä ja se on tehnyt useita vääriä tosiasiallisia ja oikeudellisia johtopäätöksiä. Mikä tärkeintä, kuten kirjeestämme käy täysin selväksi, tarjouksemme tehtiin laki- ja luottamusvaatimusten mukaisesti. Ja ilmeisesti SPAC:lla (erillinen Aldeniin liittyvä hankintayhtiö) ei ole mitään tekemistä Tribunen kanssa.

Chicago Tribunen kiltaosaston kirje ei ole oikeusjuttu tai virallinen SEC:n valitus, mutta se voi valmistaa tietä molemmille myöhemmin.

Se on yksi useista viime päivien tapahtumista, mikä lupaa olla nopeasti etenevä valtausdraama.

Tribune Publishing ilmoitti perjantaina, että se nimittää kolmen riippumattoman johtajan erityisen komitean arvioimaan tarjousta. Ainakin teoriassa se estää Aldenin johtajia jumittamasta hyväksynnän kautta ja luopumasta aikaisemmasta sopimuksesta olla ostamatta lisää osakkeita kesäkuun loppuun mennessä. (Kaupan toteutuminen edellyttää myös osakkeenomistajien kahden kolmasosan enemmistön ääniä).

Tribune-osake on noussut tällä viikolla lähes 15 dollaria osakkeelta . Se on enemmän kuin 14,25 dollarin Aldenin tarjous 68 prosentista yrityksestä, jota se ei vielä omista.

Torstaina julkistettu tarjous oli vain 11 % korkeampi kuin osakkeen keskiviikon päätöskurssi, mikä on erittäin vaatimaton palkkio hankinnasta. Asiasta kertoi Wall Street Journal perjantaina että sekä toinen vähemmistöosakas että johtava alan analyytikko pitivät tarjousta liian alhaisena.

Tämä viittaa siihen, että Alden saattaa joutua korottamaan tarjoustaan ​​menestyäkseen. Tai vähemmän todennäköistä, että toinen 'valkoinen ritari' -tarjoaja voisi ilmaantua nyt, kun yritys on pelissä.

Killan vastalause vaikuttaa Smithin kirjeen osaan, jonka mukaan Bainum saattaisi olla kiinnostunut ostamaan tietyn yrityksen määrittelemättömän omaisuuden osana kauppaa. Arvelin eräässä tarinassa viime viikolla, että nämä omaisuudet olisivat todennäköisesti The Baltimore Sun ja siihen liittyvät Maryland-paperit. Rockvillessä toimivan Choice Hotels Internationalin puheenjohtaja Bainum ei ole ollut saatavilla kommentoitavaksi.

Jos Bainum oli mukana osana tarjousta, kilta väittää, Aldenin ja Tribunen olisi pitänyt paljastaa se aikaisemmin kuin 31. joulukuuta.

Oma tulkintani tarjouskirjeestä on, että Bainum oli aiemmin ilmoittanut alustavasta kiinnostuksesta hallitukselle eikä ollut vielä osa tarjousta - mutta se voi lopulta olla sääntelyviranomaisten tai tuomioistuimen ratkaistava.

Lippulaivan Chicago Tribunen lisäksi Tribune Publishing omistaa metrot Orlandossa, Etelä-Floridassa, Norfolkissa, Baltimoressa, Allentownissa ja Hartfordissa sekä New York Daily Newsin.

Kilta on järjestetty kaikissa muissa paitsi Sun-Sentinelissä Fort Lauderdalessa. Siitä lähtien, kun Alden osti 32 prosentin osuutensa vuoden 2019 lopulla, paikallisliitot ovat yrittäneet löytää mahdollisia paikallisia ostajia.

Chicago Tribunessa, josta voi tulla suurin hedge-rahaston omistama yhdysvaltalainen lehti, kaksi tutkivaa toimittajaa alkoi koputtaa oviin , toivoen ilman välitöntä menestystä löytävänsä jonkun tai varakkaiden henkilöiden yhteenliittymän ostamaan lehden.

Tuleva kiltaosaston presidentti Greg Pratt lähetti minulle sähköpostia torstaina: 'Toivomme edelleen, että Chicagossa joku kansalaismielinen astuu esiin ja pelastaa sanomalehden. Sillä välin tuemme paikallista Chicago News Guild -kiltaa heidän kehotuksessaan syrjäyttää Tribune Publishing Boardin Aldeniin liittyvät jäsenet.

Kansallisen NewsGuildin presidentti Jon Schleuss sanoi lehdistötiedotteessa: 'Aldenin omissa ilmoituksissa näistä ehdotetuista liiketoimista hahmotellut kaupat osoittavat, että Aldenin edustajat, jotka toimivat Tribune Publishingin hallituksessa, ovat asettaneet omat etunsa osakkeenomistajien edelle, ja heidät pitäisi erottaa hallitus. … Alden kohtelee Tribunen osakkeenomistajia samalla epäkunnioituksella työntekijöitään, heidän omistamiaan sanomalehtiä ja heidän palvelemiaan yhteisöjä kohtaan.

Alden omistaa MediaNews-konserninsa kautta jo 60 päivälehteä. Se on leikannut syvästi heidän uutishuoneiden henkilöstöä ja muita toimintoja, ja sen voisi odottaa tekevän enemmän, jos se saisi täyden hallinnan Tribune Publishingissa.