Valkoinen ritari pelastamaan Tribune Publishingin? Meneekö Baltimore Sunin ostaja Stewart Bainum kaikkiin?

Se on mahdollista, mutta ei todennäköistä. Jos Tribune harkitsisi uudelleen myyntisopimustaan, se hyväksyisi lähes varmasti vahvan tarjouksen huomattavalla palkkiolla.

Stewart W. Bainum Jr. (Kuva Richard Anderson Productions Choice Hotelsin vuokratyönä, lisenssi CC BY-SA 4.0)

TO New York Times raportoi sunnuntai-iltana herättää todennäköisesti Tribune Publishingin uutishuoneissa toiveita siitä, että Alden Global Capitalin uhkaava haltuunotto voidaan välttää.

Nimettömästä lähteestä peräisin olevassa jutussa Times ehdottaa, että Stewart Bainum Jr., joka on suostunut ostamaan The Baltimore Sunin 65 miljoonalla dollarilla, saattaa tehdä tarjouksen kaikista 10 yhtiön paperista.

Se on mahdollista, mutta ei mielestäni kovin todennäköistä.

Aluksi Bainumin, jonka perhe omistaa Marylandissa sijaitsevan Choice Hotelsin, olisi hankittava vähintään 10-kertainen summa, jonka hän on tähän mennessä sitoutunut. Aldenin tarjouksen arvo on 630 miljoonaa dollaria. Jos Tribune harkitsisi uudelleen periaatteellista myyntisopimustaan, se hyväksyisi lähes varmasti vahvan tarjouksen huomattavalla palkkiolla.

Timesin mukaan Bainum aikoo etsiä ostajia Chicagosta ja muilta Tribunen markkinoilta pelastaakseen kotikaupunkinsa paperit, kuten hän on tehnyt Baltimoressa.

Se on pitkä yritys. Muista, että Chicago Tribunen tutkiva toimittajapari koputti ovia vuosi sitten yrittäessään löytää ostajaa ketjun lippulaivalle ja tuli tyhjäksi. Jotta hajottaminen toimisi koko ketjussa, Bainumin olisi myös löydettävä ostajia papereille Orlandosta, Norfolkista, Hartfordista ja muilta Tribunen markkinoilta.

The Times -lehti viittaa toiseen mahdollisuuteen: että Bainumin alustava sopimus Aldenin kanssa saattaa olla hajoamassa yksityiskohtien vuoksi, erityisesti 'käyttösopimuksista, jotka olisivat voimassa, kun Marylandin paperit siirtyvät omistajalta toiselle'.

Kun The Sunin kaltainen sanomalehti ostetaan ketjulta, sen on rakennettava uudelleen teknologiajärjestelmät, uutishuoneen suunnittelupöydät ja taustatoiminnot, jotka on konsolidoitu. Käytännössä ostaja päätyy yleensä maksamaan kyseisten toimintojen alihankintana myyjältä vuodeksi tai kahdeksi.

Securities and Exchange Commissionin hakemuksessa 17. helmikuuta kuvataan nämä jatkuvuuden järjestelyt The Sunissa Aldenin ja Bainumin välisessä 'ei-sitovassa ehdot'. Jos kauppaa ei tapahdu, Alden voi saattaa päätökseen Tribune Publishingin hankinnan, jos se tarjoaa 65 miljoonaa dollaria yksin.

Olen pyytänyt Bainumin, Aldenin ja Tribune Publishingin edustajilta kommentteja ja lisään tähän tarinaan, jos kuulen.

NewsGuildilla on lukuja useimmissa Tribune-lehdissä, ja se on arvostellut ankarasti Aldenia, joka on tunnettu kustannusleikkauksistaan ​​MediaNews Groupin omistamissa 60 päivälehdessä.

Killan presidentti Jon Schleuss lähetti minulle sähköpostilla, että Aldenin haltuunotto 'olisi tuhoisa työntekijöille, julkaisuille ja yhteisöille (Tribune-paperit). … Alden muodostaa uhan demokratiallemme leikkaamalla henkilökuntaa ja sulkemalla uutishuoneita kaikkialla maassamme. Tarvitsemme lisää Bainumin kaltaisia ​​ihmisiä lisäämään ja tukemaan paikallista omistusta Amerikan uutishuoneissa.'

Tribune Publishing on sanonut saavansa kaupan Aldenille päätökseen toisen vuosineljänneksen loppuun mennessä. Kauppa edellyttää kahden kolmasosan hyväksyntää osakkeiden omistajista, jotka eivät vielä ole Aldenin määräysvallassa.

Tri Patrick Soon-Shiong, jonka perhe omistaa Los Angeles Timesin, hallitsee myös 24 prosenttia Tribune Publishingin osakkeista. Tämä antaa hänelle tehokkaan veto-oikeuden Aldenin sopimukseen kuten selitin viime kuun viestissä .

Todennäköisyys näyttää kuitenkin siltä, ​​että Soon-Shiong äänestää kyllä ​​ja käyttää noin 150 miljoonan dollarin tuottoa Timesin tai hänen bioteknologiayritystensä kehittämiseen.